【卓创资讯】生猪周评：供应大于需求，生猪周均价环比下跌（20250207-0213）
原发表日期：2025-02-13
来源：卓创资讯
1. 本周市场回顾：生猪价格环比下跌
本周国内生猪价格先降后涨，周均价环比下跌。周度外三元交易均价14.65元/公斤，环比下跌5.24%。最高价为7日的14.93元/公斤，最低价为11日的14.51元/公斤。本周期货主力合约2505先降后涨，13日收盘价13070元/吨，基差1700元/吨。
表 重点市场生猪价格统计表
单位：元/公斤
备注：此数据涉及22个重点省份，根据前一年统计局公布的各省生猪出栏量占全国总出栏量的比重加权平均，得出均价。此数据为国家法定工作日更新，样本权重修正时间为国家统计局出栏量公布时间后的一个工作周。
2. 驱动因素分析：生猪市场供多需少
本周全国生猪交易均重继续上涨。卓创资讯监测全国生猪平均交易体重123.57公斤，环比涨0.34%。周内分省份生猪交易均重整体上涨。饲料成本低位，生猪养殖成本偏低，加之大猪存栏紧张导致肥标价差持续走阔，市场压栏增重意愿偏强带动出栏均重上涨。同时，周后期部分地区二次育肥启动，小体重生猪价格止跌反弹，屠企收购成本提升，被动收购大猪作为替代，带动生猪收购均重上涨。
本周国内生猪重点屠宰企业开工率上涨，周内平均开工率25.50%，环比上涨4.01个百分点。本周屠宰企业开工率环比上涨。养殖企业生猪出栏逐渐增加，同时在元宵节、学校开学等因素提振下，屠宰企业订单缓慢恢复，屠宰企业开工率提升。卓创资讯监测2月13日全国屠宰企业日度平均开工率为27.61%。后期终端需求恢复缓慢，预计下周开工率或小涨。
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国内仔猪价格继续上行，7公斤外三元仔猪出栏均价546.81元/头，环比上涨7.28%。15公斤外三元仔猪出栏均价666.00元/头，环比上涨4.34%。近期仔猪价格呈现上涨趋势。进入仔猪补栏旺季，部分养殖端仍有补栏意愿，但是由于仔猪价格涨势较快，造成补栏成本及风险增加，市场存观望情绪，补栏仔猪情绪有所降温。以及受猪价下探影响，部分二次育肥逐步抄底进场，对仔猪销售形成利空影响，带动周内仔猪价格再涨空间有限。截至上周五，广东、湖南、湖北市场仔猪价格最高，7公斤仔猪出栏均价560.00元/头；黑龙江、吉林、云南、陕西、四川市场价格最低，7公斤仔猪出栏价535.00元/头。考虑仔猪价格处于高位业者补栏谨慎，卓创资讯预计下周7公斤仔猪价格或止涨趋稳。
本周卓创资讯监测北方重点市场白条猪肉均价18.92元/公斤，环比下跌12.81%，环比由涨转跌。南方重点市场白条猪肉均价20.25元/公斤，环比下跌6.98%，环比由涨转跌。本周南北方白条猪肉价格呈震荡下跌走势，周均价环比下跌明显。供应方面，本周上游养殖端出栏积极性尚可，屠宰猪源供应充裕。需求方面，本周终端需求有限，虽经销商存元宵节、院校开学备货动作，但对需求提振力度不及预期。从成本及心态看，本周原料成本支撑减弱，部分屠宰企业为保量而降价出售。整体看，本周市场供大于求，成本及业者心态方面亦对肉价起到一定利空，因此本周猪肉价格下跌，成交活跃度一般。
本周全国主产区白羽肉鸡收购均价3.07元/斤，环比跌幅13.28%。前期鸡源相对充足，企业开工率不高，鸡价偏弱运行。周末随着收购恢复，价格触底反弹。本周全国樱桃谷肉鸭均价3.35元/斤，环比跌幅7.71%。周内屠企节后回收合同鸭为主，社会鸭需求有限，市场交易清淡，鸭价低位下滑。
4. 下周市场展望：猪价或先降后涨再小降
预计未来一周全国行情或呈先降后涨再小降态势，价格运行区间或在14.36-14.80元/公斤。
供应方面：生猪养殖集团出栏节奏平稳为主，增量空间不大，但目前下游客户订单未明显增加，因此生猪市场涨价空间有限。供需仍然处于博弈状态，涨价后市场接受度不高，养殖端为保证正常出栏节奏，有降价出猪动作；但北方规模集团降至14元/公斤附近时集团或抗跌提涨，未来一周或如此循环。
需求方面：屠宰企业宰量温和恢复，二次育肥需求较前期增加，对行情有一定支撑效果。
预测观点：综合来看，未来一周生猪周均价环比变化微弱，参考14.66元/公斤。
未来第二周生猪市场供应量或陆续增加，行情或震荡下滑。未来第三周随着生猪出栏计划的完成，生猪供应或短时收窄，且价格降至较低位后，二次育肥或再度补栏，行情或局部反弹。
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