【卓创资讯】豆粕周评：市场成交疲软 价格持续走弱（20260327-0402）
原发表日期：2026-04-02
来源：卓创资讯
1. 本周市场回顾：现货价格下跌
本周豆粕价格均价环比下跌。本周43%蛋白豆粕全国平均价格3220元/吨，环比上周跌99元/吨，跌幅2.98%。周内供应端虽呈现小幅收紧态势，但需求端对价格负反馈持续发酵，市场成交表现疲软，部分企业库存压力增加，市场压价出货心态较强，现货价格明显回落。
43%蛋白全国豆粕价格走势图
数据来源：卓创资讯
国内主要区域豆粕价格表
单位：元/吨
| 日期 | 东北市场 | 华北市场 | 山东市场 | 苏浙市场 | 华南市场 | 华中市场 | 西部市场 |
| 3月26日均价 | 3350 | 3270 | 3205 | 3205 | 3302 | 3280 | 3415 |
| 4月2日均价 | 3275 | 3200 | 3105 | 3070 | 3142 | 3167 | 3035 |
| 本周均价 | 3322 | 3237 | 3155 | 3125 | 3224 | 3215 | 3348 |
| 上周均价 | 3380 | 3317 | 3247 | 3249 | 3344 | 3333 | 3431 |
| 涨跌值 | -58 | -80 | -92 | -124 | -120 | -118 | -83 |
| 涨跌幅度 | -1.72% | -2.41% | -2.83% | -3.82% | -3.59% | -3.54% | -2.42% |
备注：华南地区包含广东、广西、福建。华中地区包括两湖、安徽、河南。
2. 市场驱动因素分析：需求持续疲软 下游接货意愿较差
需求方面：本周全国重点大豆压榨企业豆粕成交总量环比小降。本周（3月26日-4月1日）全国重点大豆压榨企业豆粕成交总量为40.87万吨，较上周（3月19日-3月25日）总量减少4.45吨。本周豆粕成交集中在现货，共计成交28.72万吨，占比70.27%，远月成交则集中于8-9月基差合同。本周豆粕价格延续跌势，现货市场情绪低迷，养殖端未见回暖，豆粕需求表现疲软。
供应方面：本周全国重点大豆压榨企业开工负荷率环比下行。上周（3月23日-3月29日）为48.09%，本周（3月30日-4月5日）预计为45.94%，环比下降2.15个百分点。本周沿海主要区域上游工厂开工水平呈现南升北降的特点，部分工厂仍因原料衔接不畅以及检修而减产、停机，但市场整体低蛋白现货供应充足。卓创资讯统计，本周受访的122家油厂大豆总压榨量预计为155.35万吨，豆粕产量约121.17万吨，较前一周大豆压榨量减少7.27万吨，豆粕产量减少5.67万吨。
库存：上游工厂大豆库存继续降低。卓创资讯最新数据显示，上游企业大豆库存为570万吨，环比减少38万吨，去年同期245万吨，五年均值314万吨。南美大豆仍未集中到港，上游原料库存延续跌势，但仍处近五年偏高水平，对豆粕价格形成中性偏空影响。上游工厂豆粕库存小跌。卓创资讯最新数据显示，上游企业豆粕库存为64.66万吨，环比减少0.13万吨，去年同期71万吨，五年均值48万吨。上游开工下滑，豆粕库存小幅下跌，但现货整体相对充足，对豆粕价格形成中性影响。
国际：本周美豆价格环比上调。本周（3月26日至4月1日）美豆期货主力合约均价为1166美分/蒲式耳，较前一周（3月19日至3月25日）上调。本周市场小幅反弹，月底的季度种植面积预估数据低于市场预期，对市场价格形成利多影响。
3. 下周市场展望：现货价格下跌
天气：天气预报美国密西西比河以东地区本周末将持续降雨，各地气温变化较大。巴西南部及中西部谷物产区以及阿根廷北部地区仍保持干燥。
供应方面：中上旬部分上游工厂仍有停机计划，短期供应端难言宽松。
需求方面：需求端接货意愿清淡，滚动补库为主，执行合同。
现货预测：市场回吐地缘局势波动的宏观升水，养殖端短期难见回暖迹象，下游接货意愿低迷，需求支撑不足。供应端虽部分工厂存在停机计划，但库存有所缓冲，整体现货供应尚可。因此卓创资讯预计下周豆粕价格继续下滑，未来三周或震荡下跌，预计周均价运行区间3080-3160元/吨。
现货基差预测：上游工厂及贸易商出货意愿增强，下游接货积极性偏弱，且面临期现回归问题，预计现货基差价格下跌。
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