【卓创资讯】豆粕周评：下游需求表现不佳 市场货源预期充足（20241122-1128）
原发表日期：2024-11-28
来源：卓创资讯
1 本周市场回顾：周内现货价格先涨后跌，均价环比下行
本周豆粕现货均价下跌。本周（11月22日至11月28日）43%蛋白豆粕全国平均价格2969元/吨，价格较前一周（11月15日至11月21日）下跌31元/吨，跌幅1.03%。本周豆粕走势先涨后跌，均价环比下行。市场逐步消化工厂停机影响，市场需求持续表现不佳，导致价格环比走低。
东北市场周均价环比下跌13元/吨；华北市场周均价环比下跌25元/吨；山东市场周均价环比下跌34元/吨；苏浙市场周均价环比下跌44元/吨；华南市场周均价环比下跌27元/吨；华中市场周均价环比下跌38元/吨；西部市场周均价环比下跌37元/吨。
2 市场驱动因素分析：国内供应环比增加，需求表现不佳
供应方面：本周全国重点大豆压榨企业开工负荷率环比提升，上周（11月18日-11月24日）为60.07%，本周（11月25日-12月1日）为62.05%。周内上游企业开工负荷率先涨后跌，本周前期在较为充足的原料供应基础上，多数企业生产计划稳定，开工水平走高。本周后期部分区域大豆断档问题重现，导致部分企业停机，开工负荷下行。综合来看，本周平均开工负荷率环比有所上涨，市场整体供应充足。卓创资讯统计，本周受访的119家油厂大豆总压榨量205.02万吨，豆粕产量约159.92万吨，较前一周大豆压榨量增加6.52万吨，豆粕产量增加5.09万吨。
国际：本周美豆价格震荡上行。本周美豆整体震荡上行，中国继续采购美国大豆，市场预期美豆需求转好，导致美豆期货价格走高。国际大豆市场相关数据显示，截至11月21日当周，美国大豆出口检验量为210.2万吨，其中对华出口量为123万吨；美豆期货持仓上，多单环比增持6792张，空单环比增持16010张。
成本方面：本周进口大豆近月到港成本均值下跌。CBOT大豆期价弱势震荡，因中巴达成贸易协议，南美天气良好，有利作物生长，经过连日下跌后技术买盘较为活跃。本周（11月22日至11月28日）进口巴西大豆2月船期到港预估成本均值为3624元/吨，较前一周（11月15日至11月21日）跌1.77%。
需求方面：本周重点大豆压榨企业豆粕成交总量较前一周下降。本周（11月21日至11月27日）全国重点大豆压榨企业豆粕成交总量为123.27万吨，较前一周（11月14日至11月20日）减少28.71万吨。本周市场成交继续以远月基差合同为主，共计成交68.28万吨，在总量中占比降至55.39%。本周豆粕现货价格走低，市场供应保持充足，需求端接货意愿稍有回落，导致成交周环比走低。
3 下周市场展望：供需关系宽松预期维持，豆粕价格或走低
供应：开工负荷预计增加，工厂大豆和豆粕库存充足。
需求：现货需求表现不佳，市场情绪预计谨慎。
天气：本周巴西中部地区将再度迎来大雨，多数作物生长条件良好。
现货预测：市场预估12月大豆到港量环比增加，国内现货供应稳定，下游需求难有起色。卓创资讯预计下周豆粕价格下跌，预计运行区间在2920-2960元/吨。
（更多内容请查阅完整报告，
网址：https://vip.sci99.com/pages/report-list.html?orderid=13&classid=632。）
版权声明：文章内容版权归山东卓创资讯股份有限公司（简称：卓创资讯）所有，受卓创资讯委托，在此声明禁止任何媒体、网站或个人违法转载或使用，否则将会受到法律追究。如有合作意向，请联系卓创资讯，电话：0533-6072110
地址:北京市西城区西直门外大街112号阳光大厦306室
微信公众号二维码