一、蛋鸡产业链价格传导图

二、本月市场回顾分析

总体上来看，本月产业链供需关系略有收紧，价格传导相对顺畅。月内市场需求好转，市场整体流通顺畅，加之供应小幅下降，鸡蛋价格重心上移。另外成本继续下降，利润出现相对明显的增长。

从月均价来看，本月蛋鸡产业链多数产品均价呈上涨走势，仅老母鸡价格出现回落，重点产品鸡蛋月均价4.53元/斤，环比增幅2.72%；老母鸡月均价为5.74元/斤，环比跌幅6.51%；鸡苗月均价为4.33元/羽，环比涨幅11.31%。成本方面玉米月均价环比上月跌幅2.87%，豆粕月均价环比跌幅4.39%。饲料价格下跌，加之鸡蛋价格上涨，蛋鸡养殖盈利良好，价格传导相对顺畅。

鸡蛋方面：月初养殖单位正常出货为主，产区余货不多，经销商顺势购销，采购积极性提升，市场走货加快支撑蛋价上涨。涨至高位后，高价货源走货欠佳，经销商采购心态略显谨慎，市场走货放缓，价格小幅回落后趋稳。随着蛋价跌至相对低位，局部贸易商逢低补货，部分低价区蛋价小幅上涨；但高价货源消化不快，蛋价持续上涨动力不足，且鸡蛋供应量相对充足，多数经销商采购心态偏谨慎，市场走货略偏慢，产区鸡蛋价格缓慢下跌。老母鸡方面：本月养殖盈利状况尚可，养殖单位出栏老母鸡意向较11月略降低，但由于前期延长饲养周期的老母鸡较多，本月产蛋性能进一步降低，因此出栏量仍处高水平。整体而言，12月老母鸡出栏量环比增加，老母鸡供应相对充足。需求方面，受年底需求影响，屠宰企业开工积极性略有提高，但略抵触高价货源，农贸市场销量仍普遍一般，需求量增幅较小。综合来看，本月老母鸡供应量仍略多于需求量，但供需差不大，因此本月老母鸡价格下跌。鸡苗方面：蛋鸡养殖盈利可观，养殖企业上苗积极性提升，询价定苗增多。加之部分孵化企业鸡苗供应紧张，鸡苗供不应求，鸡苗价格走高。目前企业大多排单至2025年3月中上旬，少数排单至3月下旬，整体排单较好。12月商品代鸡苗均价为4.33元/羽，环比涨幅11.31%，同比涨幅46.78%。

鸡蛋饲料成本下跌。12月份单斤鸡蛋饲料成本2.80元，环比跌幅2.78%，饲料成本继续下跌，对蛋价形成利空影响。本月全国玉米月度均价为2033.94元/吨，较上月均价跌60.03元/吨，环比跌幅2.87%，同比跌幅17.97%，玉米价格下跌为主。东北地区主流跌60-80元/吨，本月农户整体售粮意向尚可，市场供应增加，高霉变玉米走货欠佳，优质玉米按需补货，支撑有限，供应压力大导致玉米价格下跌。华北地区本月潮粮出售积极，干粮购销量低位，贸易商随收随走，市场粮源有效供应宽松，导致玉米价格主流下跌80-140元/吨。南方销区跟随产区维持下跌趋势，整体跌30-110元/吨，西南地区采购西北粮为主，优质粮跌幅有限。12月豆粕现货均价环比下跌，43%蛋白豆粕月均价2900元/吨，环比11月3033元/吨下跌133元/吨，跌幅4.39%，较去年同期下跌1035元/吨，跌幅26.3%。南美大豆延续丰产预期，巴西贴水下降带动豆粕成本端价格走低。国内豆粕市场供应充足，下游需求不佳，对价格形成下行压力。

从期货视角来看，鸡蛋期货主力合约行情先涨后跌。本月鸡蛋期货主力由合约2501转移至合约2502，行情呈现先涨后跌走势，最高收盘价3713元/500千克，最低3375元/500千克，价差338元/500千克。月初期货盘面先涨后跌，期价跌破3600元/500千克一线。之后期价震荡上涨，重心涨至3700元/500千克附近。中旬期货主力转移至合约2502，盘面在3450-3500元/500千克区间内震荡调整。临近月末，盘面再度承压回落，期价跌破3400元/500千克一线。

三、重点关注及风险提示

四、蛋鸡市场后市展望

2025年1-3月份鸡蛋价格或呈先跌后小涨的变化趋势。1月份鸡蛋供应量略有提升，1月上旬受春节前内销需求支撑，蛋价或震荡小涨，涨幅预计在0.20元/斤左右，但中旬以后随着需求减弱，供需关系趋于宽松，蛋价或弱势走低，预计1月均价在4.30元/斤左右，环比跌幅5.08%，月末预计跌至3.80-3.90元/斤。2月初正值春节假期，蛋价跌势明显，预计春节过后开市价或在3.50元/斤左右，之后需求处春节后淡季，加之鸡蛋供应相对充足，蛋价或持续处于低位，下旬以后随着企业复工复产、学校陆续开学，市场需求开始逐渐恢复，月末蛋价或有小涨可能，预计月均在3.55元/斤左右，环比跌幅17.44%。3月份随着市场需求逐渐恢复正常，蛋价或有小涨可能，但受供应持续增加压制，上涨空间有限，预计月均在3.65元/斤，环比涨幅2.82%。

2025年1-3月份老母鸡价格或先跌后涨。供应端而言，按养殖周期550天推算，1月份进入出栏期的老母鸡应为2023年7月补栏的鸡苗，此阶段鸡苗销量环比微增，因此预计1月份适龄老母鸡存栏量小幅增多，同时养殖单位多有春节前出栏老母鸡的计划，综合预计1月份全国老母鸡供应量或环比增多，2-3月份适龄老母鸡减少，供应量降至低位后缓慢增加。需求方面，1月份受春节需求影响，中上旬屠宰企业积极开工，收购量尚可，下旬停工放假，收购量将减少；农贸市场活禽交易或随着春节的临近而不断增多，整体需求量将明显多于12月。春节过后屠宰企业开工，但生产计划有限，因此倾向于低价收购，农贸市场活禽需求量或减少，3月份老母鸡销量或较2月份增多，但仍处消费淡季。综上所述，卓创资讯预计1月份全国老母鸡价格或先稳后跌，2月份或以下跌为主，3月份或触底反弹。

2025年1-3月份鸡苗价格或先稳后降。养殖盈利可观，春节后养殖企业上苗积极性较高，但鸡苗价格已属高位，养殖企业对高价略有抵触，鸡苗价格再涨难度较大，预计1月份鸡苗价格或稳定居多。后期随着鸡苗供应量增加，加之上春雏陆续结束，需求量减少，供需关系趋于宽松，2-3月份鸡苗价格或高位下滑。

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